投资者预期

投资者们对日元的看涨情绪迎来了一个明确的信号，认为这是日本货币当局表明超低利率时代即将结束的最清晰迹象，从而引发了涌入购买的潮流。

在日本央行行长植田哲夫表示政策管理将“从年底开始到明年更加具有挑战性”并提出了接下来可能发生的几种选择后，日元兑美元周四飙升了超过2%，达到数月来的最高水平。在此之前，日本央行副行长日比野龙三讨论了退出超宽松货币政策可能对经济产生的潜在影响。

他们的综合发言点燃了受挫的日元，这使其成为自1月以来对美元的最大单日涨幅。日本5年期国债收益率出现了十年来最激烈的抛售。

Unigestion多资产投资主管Olivier Marciot表示：“在日元方面出现了一些狂热。”

就在四周前，日元还在150的水平附近徘徊，接近30年来的最低水平，市场因为担心央行可能干预支撑货币而感到不安。

在其他大型央行纷纷提高利率以抵御通货膨胀激增的背景下，日本央行一直是唯一的抵制者。今年货币市场的很多行动都受到了美元和美联储利率预期的影响。

然而，周四日元的强劲涨势增加了这样一种信念：日元在今年下跌近10%后，有望迎来更为强劲的2024年。

澳大利亚联邦银行预计明年美元/日元将下跌14以下，而荷兰国际集团预计到2024年底，这一货币对将走低130。目前它的交易价格约为145左右。

广泛涨势

日元兑英镑也上涨2%，为近一年来的最大单日涨幅，而兑欧元的涨势则为第9个交易日，创下2017年以来的最长涨势。

市场预期日本央行将很快发出退出超低利率政策的信号，该政策自2016年以来一直有效，12月18日至19日的会议可能提供机会。植田哲夫本周四在议会表示，“有各种各样的选择。但我们尚未决定在结束负利率政策后将目标利率设定为哪个水平。”

City Index分析师David Scutt表示，选择的措辞是“一旦”而不是“如果”，这表明日本央行致力于在明年4月左右实施正常化政策。

伦敦安联投资公司（Aviva Investors）利率主管Ed Hutchings表示，日本央行的评论表明12月的会议将被密切关注，以了解明年1月会发生什么。他说：“他们可能会在正式采取政策行动前提前一个月的时间。”

现在的焦点集中在12月的会议上，即使认为正式加息的可能性较小，交易者对于对冲该日期风险的期权需求激增。

一周期权波动率（衡量一周内到期的某一衍生工具需求的指标）在五个月来的最大涨幅中激增至7月以来的最高水平。

ING策略师Francesco Pesole表示：“日本央行宁愿在发布新的预测时加息，而这不会在12月发生。”“现在，市场对于不错过加息的兴趣越来越大，因此在涉及美元/日元时市场相当紧张。”

日元周四创下近一年来最大单日涨幅，美元兑日元尾盘下跌2.18%，收报144.08。